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21世纪经济报道记者 施诗报道

速览全球市场，聚焦最新热点。

观众朋友们，新年好！欢迎收看今天的全球财经连线。

今天是农历大年初七，在这里给大家拜个年。祝大家新春快乐、事事顺利、虎年大吉。

美股三大股指2月迎来“开门红”

春节期间，尽管A股休市，但是其他市场热闹非凡。过去一周，美股三大股指周线集体飘红。标普500指数周涨1.55%，道指周涨1.05%，纳指周涨2.38%。

消息面上，当地时间2月4日晚上，美国劳工部公布的数据显示，美国1月非农就业新增46.7万人，远高于预期的12.5万人，为去年10月以来最大增幅；美国1月失业率为4%，高于预期和前值的3.9%；美国1月劳动参与率为62.2%，高于预期的61.9%。分析认为，这些数据证明美国经济已处于充分就业状态，意味着美联储3月加息几乎板上钉钉，但究竟是25个基点还是50个基点仍待观望。

《全球财经连线》：从2月首周的表现来看，美股似乎已逐步走出1月的低迷。那么市场是否已经消化美联储3月可能加息的信息？接下来美股行情将如何演绎？

南方财经全媒体集团纽约特派记者向秀芳：

确实，正如你刚刚所提到的，受美联储退出量化宽松政策预期的冲击，美股市场1月份经历了一波急跌调整，以科技股为主的纳斯达克指数回调一度超过10%，跌入了技术性调整区域。但是在2月初的这一周，也就是我们的农历新年假期期间，美股三大指数全线上涨，似乎已经暂时从低迷行情中走了出来。目前来看，经过这一波调整，市场投资者对于美联储3月完成缩债，进而开启加息周期，开始缩减资产负债表，这一政策路径已经有了充分的共识和消化。

但是，目前仍然不能确定的是，美联储将会以什么样的速度和幅度来进行加息，开始缩表的准确时间节点又会是什么时候。在此前1月份的议息会议上，美联储官员给出的预期是，今年将加息3次。但美国最近通胀压力持续上升，1月份就业数据表现超预期，显示出劳动力市场持续吃紧，这些因素都加大了美联储加码紧缩力度与节奏的可能性。

美国联邦基金利率期货数据显示，市场交易员现在押注，美联储今年可能会有6次加息。而在华尔街金融机构中，预测今年加息4-5次的大有人在。比如，高盛的分析师最近就预计，美联储将会加息5次，到年底时利率将达到1.25%-1.5%。

另外，我们看到，美国芝加哥商品交易所的联储观察工具显示，截至上周五，市场预期美联储今年3月首次加息50个基点的可能性有所上升，认为加息50个基点的可能性上升为27%，认为加息25个基点的可能性则从86%降至73%。

就市场表现而言，正如我们最近看到的情形，美联储3月15日议息会议之前，美股市场的波动性恐怕都会持续，市场资金需要在调整中重新定位，寻找更加明确的配置方向。那么，通常来讲，在央行加息的通胀环境中，相较于成长股，周期股和价值股更能吸引投资者的关注。

最后，需要提醒投资者的是，本周市场将会迎来另一组重磅通胀数据，其中，将于本周四公布的消费者物价指数CPI，将于周五公布的密歇根大学消费者信心指数值得重点关注。根据彭博对经济学家的调查预测中值，1 月份CPI可能较上年同期上涨7.3%，这是自 1982 年初以来的最大年度涨幅。剔除波动较大的能源和食品类别的核心CPI 则预计将上涨 5.9%。在 1 月份超预期的就业报告之后，市场焦点将转向这些消费者物价指数及其对美联储加息计划可能产生的影响。

港股延续1月反弹趋势

接下来我们看看港股的表现。2月4日，港股迎来虎年开门红。香港恒指高开高走，收涨3.24%；恒生科技指数涨3.05%。全日大市成交1139.04亿港元。

《全球财经连线》：请为我们分析一下港股的表现。

南方财经全媒体集团香港站站长朱丽娜：

港股在牛年表现乏善可陈，“牛年”恒指大跌21.1%，在全球主要股市中表现落后。

外围市场在港股农历新年假期表现较好，在此带动下，2月4日，港股迎来了虎年开门红，首个交易日，恒指盘中涨幅最高807点，全日大涨3.2%，收盘报24573点，是自2009年以来最强劲的农历春节开局。恒生科指虎年开局也十分红火，首个交易日大升3%。

市场预期，随着A股春节后开市，南下资金将重新回归港股。分析认为，港股目前的估值较低，仍有修复空间，3月两会召开前预计内地出台更多利好政策，港股后市向好，恒指短线有望站上25000点。

汇丰环球最近的研究报告指出，港股今年有望扭转跌趋，随着市场利率攀升，传统股份类别如金融板块有望受惠， 由于相关股份于恒指的权重较高，预计将利好整体港股市场。

然而，分析认为，港股在整个2月未必有太大上升空间，由于地缘局势紧张、美国加息时间愈来愈近、国际油价居高不下，都将对港股后市带来一定压力。近期香港疫情日益严峻，连续两日新增超过300宗，港府预计将进一步收紧防控措施，这对于香港本地经济，包括消费、零售、餐饮等行业都带来了压力。

欧洲央行按兵不动 英国央行加息25个基点

其他消息方面，欧洲央行维持三大关键利率不变，并重申2022年放缓资产购买的承诺。英国央行将基准利率上调25个基点至0.50%，符合市场预期。英国央行表示，预计在未来几个月内，年通胀率将加速超过7%，将开始逐步减少所持债券的规模。

国家发改委：预计2022年我国CPI延续温和上涨

2月6日，国家发改委在官方微信公众号上发文指出，面对输入性通胀压力和世纪疫情冲击，国家有关部门持续加强价格监测预警，多措并举做好重要商品保供稳价工作，全年我国物价总体运行在合理区间，顺利实现预期目标，有力保障了经济行稳致远。

国家发改委指出，综合研判，2022年我国物价保持平稳运行具有坚实基础，预计CPI延续温和上涨态势，PPI涨幅可能逐步回落，上下游价格走势更趋协调。

虎年A股行情如何演绎？

冬奥盛会与中国传统虎年春节邂逅，全国上下沉浸在欢乐祥和的氛围中。随着A股迎来虎年第一个交易日，投资者对虎年股市充满期待。

2月7日，A股三大指数集体高开，盘初市场冲高，午后走势分化。截至收盘，沪指涨2.03%，报3429.58点；深成指涨0.96%，报13456.65点；创业板指涨0.31%，报2917.86点。

那么，虎年A股会如何演绎？我们来连线交银国际董事总经理、研究部主管洪灏。

《全球财经连线》：你如何展望A股在虎年的表现？哪些板块值得期待？

洪灏：我们认为创业板和中小板今年困难或压力会大一些，因为这些是对经济周期运行非常敏感的板块。这些板块在去年年底、今年年初运行到顶部位置时，已开始遭遇到一定的下行压力。我认为压力还没有消除，还将继续。对于这些板块，建议投资者不要过于激进。其他板块，我们认为能源板块和消费板块还有上涨空间。港股方面，中概股互联网板块，以及整体恒生指数，都处于历史上估值较低的水平。这些板块，都可以有所期待。

一些人会盲目看待行情，只要出政策就去唱多。其实这种“条件反射”产生的对市场的看法，并没有额外的信息，因为第一，所有人都知道会“政策托底”，因为今年是承上启下、承前启后的一年。第二，大家都知道，如果有新增的流动性，对股票也有托底的作用。如果条件反射地看待政策宽松，给投资者的增值是0，甚至是负的，因为这些都会迅速地提前反映在股票价格里，所以千万不要简单粗暴、条件反射地看待政策。

如何应对经济周期运行？我们的意见是，今年是承上启下、承前启后的一年，我们今年做出的政策选择，不仅仅反映对于过去政策选择的延续，也为今后中国经济改革进一步深入提供了蓝图。

2021年我们看到，尽管房地产等行业遇到挑战，但中国股市包括创业板、中证小盘500指数都表现很好，所以不要认为政策选择和以前不一样，股市就“没戏了”。在新的政策环境下，在经济周期不断前进，以及在这样的宏观背景下，它产生了更多新的机遇，例如我们以前没有想到的新能源以及新能源相关的产业、医疗保健行业的改革、高科技尤其是科技硬件的发展、对农业安全的重视等。

《全球财经连线》：美联储加息在即，这对A股有哪些影响？投资者需如何应对？

洪灏：不能笼统地去看，毕竟中美经济周期不同，现在最大的问题不是美联储加息或中国开始货币宽松。现在最主要的问题是，在中国的经济周期放缓、美国经济周期见顶而通胀压力又非常大，在这个时候美联储收紧货币政策，对经济运行的影响会非常大，全球的经济和股市都会受其干扰。有很多人说，我们的经济周期与美国不一样，我们是相反的，其实你看到很多亚洲国家已经比美联储提前收紧了货币政策。因为很多亚洲国家已经感受到通胀压力，如韩国，甚至日本，都已有各种迹象收紧货币政策。美联储在这个经济周期的关头，不得不收紧货币政策，这才是最关键的风险。

策划：于晓娜

监制：施诗

责任编辑：和佳 杜弘禹 赵越 实习生 李依农

制作：李群 袁思杰 黄丹虹

设计：林军明

拍摄：袁思杰

新媒体统筹：丁青云 曾婷芳 赖 禧 黄达迅

出品：南方财经全媒体集团

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